来源：壹财信

作者：童牧瑶

2021年11月2日，证监会更新披露了广州鹿山新材料股份有限公司（下称：鹿山新材）沪市主板招股书，本次IPO鹿山新材聘请中信证券为保荐机构，立信会计师事务所为审计机构。

2012年鹿山新材闯关创业板失败后，时隔9年又一次向A股市场发起冲击。本次IPO,鹿山新材募资59,307.44万元，其中补充与主营业务相关的营运资金为30,000.00万元，同时，功能性聚烯烃热熔胶扩产项目、TOCF光学膜扩产项目、研发中心建设项目投资中存在铺底流动资金分别为1,866.54万元、1,198.31万元、1,000.00万元，上述金额合计为34,064.85万元，占总募资金额比例为57.44%。

值得注意的还有，鹿山新材存在股东股权被冻结，销售数据与客户披露的对应数据存出入及客户产品不合格等问题。

一股东股权被冻结

鹿山新材是一家专注于绿色环保高性能的高分子热熔粘接材料研发、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于复合建材、能源管道、高阻隔包装、光伏新能源、平板显示等多个领域。

鹿山新材在前次创业板IPO期间，因当时的保荐机构招商证券的全资子公司招商资本投资有限公司（下称：招商资本）在拟上市前最后一次（即2010年3月）增资之际突击入股，而被媒体质疑招商证券是否能真正公正地履职“防火墙”职责。

2015年12月23日，招商资本与西藏聚兰德股权投资合伙企业（有限合伙，下称：西藏聚兰德）和广州美洛文化传媒有限公司（下称：广州美洛）共同签署了《产权交易合同》，招商资本通过在北京产权交易所公开挂牌的方式，将其持有的公司354.25万股股份（6.5%股权）中的265万股股份（4.8624%股权）和89.25万股股份（1.6376%股权）分别转让给西藏聚兰德和广州美洛，转让价格合计2,017.081788万元。本次转让单价为5.69元/股。

半年后，2016年5月26日，广州美洛与张立鹏、邓超华签署股份转让合同，将其持有鹿山新材20.00万股股份转让给张立鹏，转让价格为156.40万元，将其持有鹿山新材的69.25 万股股份转让给邓超华，转让价格为541.54 万元。本次股份转让价格为7.82元/股，总价为697.94万元。与入股时的投资成本相比广州美洛获利190.1075万元。

截至目前，西藏聚兰德为鹿山新材第四大股东，持有其4.77%的股份。值得注意的是，西藏聚兰德对外投资仅为鹿山新材一家。据公开资料，深圳市纳兰德投资基金管理有限公司（普通合伙，下称：纳兰德）为西藏聚兰德的股东，持有西藏聚兰德20.00万元出资额，在2019年纳兰德将其持有的西藏聚兰德20.00万元股权冻结，冻结期限为2019年11月19日至2022年11月18日。

在鹿山新材的股本演变过程中，另一股东同样值得关注。

珠海乾亨投资管理有限公司（下称：珠海乾亨）成立于2015年3月26日，2019年12月3日注销，章程记载的经营范围：投资管理、项目投资、投资咨询，广发乾和投资有限公司（下称：广发乾和）100%持有其股份。2016年3月18日，珠海乾亨通过以5.87元/股的价格向鹿山新材增资入股。本次增资后，珠海乾亨持有鹿山新材4.76%的股份。

根据鹿山新材提供的材料及其确认，2019年12月，珠海乾亨被其股东广发乾和吸收合并之后办理注销登记，鹿山新材的股东由珠海乾亨变更为广发乾和。值得注意的是，珠海乾亨在注销前几个月，因为发票违法被国家税务局珠海市横琴新区税务局罚款1万元。

客户产品不合格且数据连环矛盾

据招股书，惠州俊儿塑料科技有限公司（下称：惠州俊儿）为鹿山新材2021年1-6月的第三大客户，鹿山新材向其销售生物降解材料金额为1,344.68万元，但在2021年4月有媒体报道惠州俊儿存在产品不合格的情况。

据报道，在柳州市市场监督局发布的产品质量监督抽查通报中，由惠州俊儿生产的两款塑料购物袋的“最小厚度”项目不合格。

（截图来自互联网）

同时，海宁日新保护材料实业有限公司（下称：日新材料）为鹿山新材2019年位列第四大客户，鹿山新材向其销售复合建材热熔胶金额1,124.27万元。在2018年和2021年，日新材料分别因涉嫌没有建立承印登记制度和生产时未开启水喷淋、光催化及低温等离子，造成有机废气未处置直接排放而被相关部门行政处罚。

除了客户产品不合格被通报、行政处罚外，鹿山新材招股书中披露的客户数据与客户的年报数据存出入。

据招股书，正信光电科技股份有限公司（下称：正信光电）于2018年至2020年系鹿山新材前五大客户之一，鹿山新材向其销售太阳能电池封胶膜的金额分别为5,592.16万元、5,839.82万元、2,749.94万元。

据正信光电年报显示，2019年其向鹿山新材采购的金额为5,961.85万元，该处数据比招股书对应的销售额多122.03万元。而正信光电2020年年报则显示其第五名供应商为安徽鑫铂铝业股份有限公司（下称：鑫铂铝业），采购金额为2,749.94万元，该金额与鹿山新材招股书披露其当年向正信光电销售的金额一致。但是，正信光电的前五大供应商并无鹿山新材，不存在并列名次，这也预示着正信光电披露的向鹿山新材的采购额应少于2,749.94万元。

（截图来自正信光电年报）

同时，《壹财信》翻阅鑫铂铝业2021年递交的招股书发现，2020年鑫铂铝业向正信光电的销售额为4,597.36万元，远高于正信光电年报中披露的向鑫铂铝业采购的金额。

（截图来自鑫铂铝业招股书）

因此，鹿山新材、正信光电和鑫铂铝业究竟哪一方在其公开资料披露中出现了财务数据错误，我们不得而知。