调控持续进行，房地产行业步入深度调整期，行至水深处，实力更见真章。

11月4日，雅居乐公布10月营运数据。数据显示，雅居乐10月“大丰收”，实现预售金额127.1亿元，同比增长56.4%；预售面积为115万平方米，同比增长71.8%。其中，仅十一黄金周期间，雅居乐地产就录得35.8亿的销售额，创下历年同期最高业绩。

前十月成绩更为喜人。雅居乐突破千亿大关，实现合同预售1003.3亿元，同比增长28.15%；累计预售建筑面积为745.4万平方米，同比增长23.41%，平均价为每平方米13459元。在克尔瑞排行榜上，雅居乐位居业内第25名。

截至目前，雅居乐已完成全年销售目标1130亿元的88.8%。以其前10月的平均销售额来看，雅居乐全年销售目标已在囊中。在行业下行周期，雅居乐的业绩表现出十足的韧性。而稳中有进、稳中向好，源自雅居乐持续多年的全国化布局和稳健的财务政策。

雅居乐的千亿秘诀

全国化布局是房企抢占市占率的入口，更是跨越调控周期、消化区域震荡的“护城河”。因此，深化全国布局是规模房企的不二选择，亦是持续稳定发展的重要基石。

起家于华南的雅居乐，早在2006年即前瞻性地开启了全国化的布局，并于2007年完成华南、长三角、西部、中部、东北五大区域的布局。十几年深耕细耘，雅居乐项目在全国重点城市“开花”。截至今年6月底，雅居乐的土地储备遍布72个城市，预计总建筑面积达3927万平方米。

2018年以来，雅居乐加快了全国化进程，于2018年新拓展20个城市，获得46幅土地，新增总建筑面积1111万平方米。其中，新进城市数量较2017年增长逾50%。

今年上半年，雅居乐新增建筑面积351.6万平方米，土地广泛分布在重庆、合肥、成都、惠州、扬州、郑州、石家庄、沈阳、昆明、台山、襄阳等地，并首次进入清远市场，首次通过公开市场在北京市区落子。

广覆盖、有重点的布局，为雅居乐稳健、均衡的业绩构成打下坚实基础。今年上半年，在雅居乐582亿元的销售额中，华南地区贡献34%，其中粤港澳湾区贡献占比28%；华东地区的贡献达到24%，云南、海南区域贡献15.2%，华北、东北、海外等贡献了14%。

深化全国化布局的同时，八大产业的多元发展为雅居乐长远健康的发展筑牢内生动力。雅居乐的多元化战略发轫于2016年，多元化战略扩展了奔跑的赛道，雅居乐由“单一开发”向“开发+运营”发展，与主营地产业务的协同成了转型的新方向。

目前，雅居乐已形成地产、雅生活、环保、建设、房管和商业等产业集团并行运营的格局，呈现强劲发展动力。今年上半年，多元化业务营业额为24.3亿元，业务收入占比由去年同期的6.8%上升到9%。其中，物业管理、物业投资及环保业务收入分别较去年同期上升63.9%、4.9%及68.9%。

雅生活的表现尤为引人关注。今年上半年，雅生活总收入为22.41亿元，同比上升59.4%；毛利为8.29亿元，同比增长62.6%；期内利润达到5.68亿元，同比上升69.3%。

此外，雅生活通过收并购实现了规模的快速跃升，上半年在管面积突破2亿平方米大关，较2018年年底增长52.9%。9月26日，雅生活又以20.5亿元人民币收购中民物业及新中民物业各60%股权，成为中国物业管理行业最大一宗并购。

财务稳健 获评级机构看好

如果说土地是支撑房企“高度”的骨骼，资金则是维系房企生存的血液。尤其在今年融资全面收紧的背景下，财务状况反映房企的抗风险能力，也加速行业分化。“财务健康恒久远，房企才能永流传”。雅居乐为业界提供了模范样本。

截至今年6月底，雅居乐实现净利润58.94亿元，同比增长37.7%，股东应占利润为50.77亿元，较去年同期上升35.1%。利润水平高于业内平均水平的同时，雅居乐的负债率则处于行业较低水平，上半年资产负债率为74.5%，较2018年底下降1.6个百分点。

此外，雅居乐一年内到期的短期债务总计人民币361亿元，同期现金及银行存款总额为415.88亿元，足以覆盖短期债务，而尚未使用的授信额度达858亿元。

出色的财务表现源于雅居乐一贯审慎的发展策略。这家低调务实的华南房企，一直以“有质量的增长”为经营理念。土地方面，“多方式拿地、拿好地、不拿错地”是其秉承多年的购地方针。今年上半年，其平均土地成本为3255元/平方米，仅相当于上半年预售均价1.4万元的22.7%。土地成本优势为其未来一段时期的发展和利润表现打下坚实基础。

精准的财务控制还来自精细化的管理。2018年6月，雅居乐启动 “财务共享项目”，靠数据与科技的赋能，走上向精细化管理要效益的数字化转型之路。今年1月15日，该项目开始在雅居乐地产集团广州区域试运行，并逐步整合了集团内29家公司分散而同质化的财务工作。

目前，雅居乐地产已全面迈入“财务共享服务”的新阶段。财务共享服务中心业务范围包括核算共享、资金共享、税务共享等，将通过资源的快速整合，大幅提升效率、优化成本。

基于持续良好的综合表现，雅居乐获得多家评级机构的青睐。在信用评级方面，穆迪和标普分别对雅居乐给予Ba2和BB，展望均为“稳定”。同时，中国境内信贷评级机构包括中诚信证劵评估、联合信用评级及东方金诚国际信用评估将本公司的境内信贷评级评为“AAA”。

“房住不炒”的总基调下，房地产行业正由泥沙俱下的粗放式发展，转向静水流深的精细化运营，资金实力、内控能力在竞争中日益重要，房企的“成色”也水落石出。只有回归到价值创造与提升的商业本质，并不断加强管理“内功”修炼的企业，才能行稳致远。雅居乐无疑是此中的一员。