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期货市场迎来新成员。2019年9月25日2019年9月25日上午9时，全球首个不锈钢期货在上海期货交易所（下称上期所）正式挂牌交易。

不锈钢是特钢行业中最主要的钢铁品种，2018年我国不锈钢产量达到2671万吨，产销量占全球一半以上，同时已建成从上游镍铁、铬铁冶炼到中游不锈钢生产和下游加工的完整产业链，国际竞争力较强。2014年，上期所正式启动不锈钢期货品种研发工作，积极推进不锈钢期货上市。

据上期所方面介绍，推出不锈钢期货主要是基于两点考虑：

一是为我国不锈钢产业链提供高效的价格风险管理工具。近年来不锈钢价格波动较大，原料与成品价格平均每日年化波动率均超过10%，不锈钢生产企业和消费企业避险需求强烈。不锈钢、螺纹钢和热轧卷板分属于不同的钢材细分市场，需求和成本构成差异大，价格相关性不高。同时，目前由于不锈钢生产工艺改变以及电解镍体现动力电池溢价，电解镍价格与不锈钢价格相关性降低，因此企业无法使用现有的钢材期货和镍期货进行有效的套期保值，迫切需要不锈钢期货来管理价格风险。

二是为我国不锈钢市场提供有效的价格参照系。由于国内不锈钢现货价格形成机制不够透明，信息不对称程度较高，现货价格易受到短期市场供求关系冲击，给下游企业生产经营造成一定困扰。推出不锈钢期货，形成一个“公平、公正、公开”的期货市场，将完善不锈钢的定价机制，用高效的信息传递功能和广泛的影响力，降低信息不对称程度，弥补现货市场价格信息传递的滞后性和不完全性，推动建立公正客观的市场化价格形成机制。

根据上期所于9月18日发布的不锈钢期货合约及相关规则介绍，不锈钢期货交易单位及交割单位为每手5吨，交割单位为每一仓单60吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。

不锈钢期货合约当日结算价规定为当日成交价格按照成交量的加权平均价，不锈钢期货的交割结算价为该期货合约最后5个有成交交易日的结算价的算术平均值。

风控措施方面，上交所在不锈钢期货上实行保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、交易限额制度、大户报告制度、强行平仓制度和风险警示制度等风控制度。

保证金制度方面，交易所根据某一期货合约上市运行的不同阶段（即：从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保证金收取标准。

不锈钢期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准

值得一提的是，作为仓库交割制度的有益补充，不锈钢期货还设置了厂库交割机制。上期所方面介绍称，厂库交割对提高产业客户交割效率，优化上期所交割机制，创新实体经济服务模式，都将起到积极作用。此外，由于上期所长期采用以仓库交割为主的交割制度，不锈钢厂库还担负着为金属品种探索新型交割模式的使命。

苏伟中：我国已成为全球最大的不锈钢生产和消费国

中国钢铁工业协会副秘书长苏伟中不锈钢期货上市仪式上表示，不锈钢在钢铁行业中地位非常重要，是最大的特钢品种，具有优良的耐腐蚀性、耐热性、相容性等特点，广泛应用于消费、建筑、装备制造等下游行业。经过多年的发展，我国已成为全球最大的不锈钢生产和消费国。不锈钢现货贸易发达，价格充分竞争，企业在生产经营决策时面临一定的风险，避险需求强烈。上期所推出不锈钢期货，有助于形成透明、公开、公平的定价机制，发挥市场在资源配置中的决定性作用，增强我国在国际不锈钢市场的定价影响力，有利于国内外广大不锈钢生产、消费和流通企业运用期货工具管理价格风险。

“当然，我们也应充分认识到，不锈钢期货的市场功能发挥是一个渐进的过程，需要市场各方共同努力，帮助企业提升对期货工具的认识和理解，逐步形成完善的风险管理机制，真正掌握科学的套期保值方法。”苏伟中说。

姜岩：提升我国不锈钢全球定价影响力

上期所党委书记、理事长姜岩则表示，上市不锈钢期货不仅可以丰富钢材期货品种序列，为产业链企业提供公开、连续、透明的价格信号和高效的风险管理工具；还可以发挥我国作为全球第一大不锈钢生产国和消费国的地位优势，提升我国不锈钢全球定价影响力。不锈钢期货上市后，将构建起从普碳钢到特钢的产品序列，更好地发挥钢材期货服务钢铁产业的集聚效应。