文/《壹财信》

作者/周文思

10月28日，《壹财信》曾刊发了报道《中国电器和关联方资金存放违反协议，或损害中小股东利益》，文中提到中国电器的净利润近半来自于政府补助、税收优惠及投资收益，和关联方资金存放违反协议等问题。

而随着研究的深入，《壹财信》还发现中国电器的募投项目与政府的备案信息不一致，在涂料产品产能过剩的情况下仍募投扩产；此外，值得关注的还有其子公司环评报告未批先建、未验先投，废气扰民更是被投诉高达29宗。

募投项目与备案信息不一致

据招股书，中国电器本次IPO的募投项目分别为”电器质量基础技术研发能力提升项目”、”重大技术装备环境适应性公共技术服务平台项目”、”擎天聚酯树脂项目”和”补充流动资金”，4个项目的投资总额为100,873.4万元，拟投入募集资金90,888.4万元。

《壹财信》对比募投项目在招股书中的披露信息和备案文件，发现其中有的项目总投资额与备案不一致，有的项目占地、建筑面积与备案信息或难匹配，此外还存在产能不足九成仍扩张的情况。

招股书显示，”重大技术装备环境适应性公共技术服务平台项目”的总投资额为36,053.40万元。《壹财信》在广东省政府网站上查询该项目的相关备案信息，却显示总投资为36,000万元。

虽然，”重大技术装备环境适应性公共技术服务平台项目”招股书与备案信息仅相差53.4万元，但是另一募投项目的占地面积及建筑面积与备案文件却有较大出入。

据招股书，”擎天聚酯树脂项目”内容主要包含聚酯厂房、聚酯仓库、辅助房、储罐区等，主要建筑物分别为粉末聚酯厂房占地1,404㎡，建筑面积5,675.64㎡；水性聚酯厂房占地630㎡，建筑面积630㎡；聚酯仓库占地6,000㎡，建筑面积6,258.40㎡；储罐区占地936.3㎡；办公楼占地303㎡，建筑面积951.66㎡；包装车间占地3,639㎡。

以上建筑物的占地面积合计12,912.3㎡，建筑面积合计13,515.7㎡。但是，政府网站上显示该项目的占地面积为33,344.34㎡，建筑面积为19,314.97㎡，二者分别相差20,432.04㎡、5,799.27㎡。

（截图来自广东政务服务网）

据招股书，”擎天聚酯树脂项目”主要为环保涂料及树脂业务提升产能，项目建成后年产80,000吨粉末聚酯树脂与5,000吨水性聚酯树脂。但是，报告期内聚酯树脂的产能利用率分别为89.13%、82.88%、86.17%，产能均没有超过九成。

不仅如此，中国电器的环保涂料及树脂业务在技术成果方面较其他两大主营业务或也明显处于弱势。截至2019年10月8日，中国电器及其子公司共拥有450项国内授权专利，其中127项发明专利、246项实用新型专利及77项外观设计专利；此外，还拥有1项国外发明专利。

在中国电器的127项发明专利中，仅有20项发明专利是跟环保涂料及树脂业务有关的，占其发明专利数量的比重仅为16.54%；此外，环保涂料及树脂业务的21项发明专利中，也仅有14项实现了产业化。

子公司废气扰民屡遭投诉

据招股书，中国电器及其子公司报告期内存在16起行政处罚，其中有2起为环保处罚；而据官方公开信息，中国电器子公司的环保信访投诉竟高达29宗。

2017年3月2日，广州市花都区环保局对广州擎天材料科技有限公司（下称：擎天材料）作出行政处罚决定（穗花环罚[2017]134号），因擎天材料生产过程中超过大气污染物排放标准排放大气污染物，被其处以罚款10万元，并责令擎天材料立即改正违法行为。

擎天材料成立于2012年，注册资本15,000万元，位于广州市花都区狮岭镇裕丰路16号1栋，由广州市擎天实业有限公司（下称：擎天实业，中国电器全资子公司）100%持股，从事聚酯树脂和粉末涂料、水性涂料的生产和销售。

此外，擎天实业也因环境污染问题而遭到市民投诉达29宗。市民投诉的主要问题为偷排废气，刺鼻气味。对于市民投诉的情况，环保部门表示群众反映情况基本属实，并表示自2017年以来，花都区共收到29宗关于擎天实业的同类环境信访投诉。

（截图来自广州市生态环境局官网）

2018年6月15日，花都区对擎天实业现场检查时发现，擎天树脂车间处于停产状态，正进行升级改造，该车间于2018年6月7日因未完成操作间密闭改造被花都区查封。

（截图来自广州市生态环境局官网）

此外，中国电器的子公司还曾因环评报告未批先建、未验先投受到处罚。

2017年9月14日，广州市花都区环境保护局对广州擎天德胜智能装备有限公司(下称：擎天德胜，中国电器控股51%的子公司)下发《行政处罚决定书》（穗花环罚[2017]518号），因擎天德胜未报审建设项目环境影响报告擅自定址建设，建设项目需要配套的环境保护设施未经验收，主体工程即投入正式生产，监管部门对其处以罚款4万元，并责令停止生产。

中国电器将于近日挂牌交易，而作为国有企业更应有担当，未来以优异的业绩回报股东的同时，应树立良好的公众形象、履行社会责任，切实解决好环境污染问题，我们也将拭目以待。