12月8日晚间，淘集集的一则公告令不少被拖欠货款的商家幻想破灭，公告称，淘集集本轮并购重组失败，接下来公司将寻求破产清算或破产重整。

时代财经从淘集集维权商家方面了解到，9日上午，从全国各地前来讨债的商家聚集在淘集集上海总部五牛控股大厦楼下，希望获得与CEO张正平直接沟通的机会。记者于9日下午多次致电淘集集方面，截至发稿尚未得到回复。

“我们店铺143万血汗钱就这么没了，电商平台可以私自动用货款吗？破产清算怎么不给没结清的货款一个说法？”淘集集商家童先生对时代财经表示。

淘集集CEO张正平公开信

宣布并购失败 货款归还遥遥无期

这并不是商家们第一次前往总部维权。10月前后，不少商家发现淘集集已经数月没有按时结算货款，联系客服也一直不予受理。无奈之下，各地商家集结前往淘集集上海总部维权，但商家们不仅没有收到货款，等待他们的却是CEO张正平的一纸道歉信。

10月15日，张正平在信中颇为无奈地表示，由于融资迟迟得不到确认，淘集集的资金链断裂，如果申请清算，以公司当前余款落到商家的身上还不到货款的1%，因此重组是最好的方式，希望商家们一起同舟共济。

当时，张正平对外宣称，目前公司负债主要分为两部分，供应商的货款和广告代理投放的欠款，负债总额为16亿元左右。

对商家而言，申请清算就血本无归，选择债务重组协议和债转股或许还有一线生机。按照合同内容，接受重组的商家将在淘集集收到重组方支付的收购价款后15个工作日内收到债务金额的20%，剩余债务延期兑付；选择债转股的商家，则在淘集集重组后公司估值达20亿美元或上市时，通过股权质押借款或转让股权套现方式来支付债务。

两害相较，商家们选择与淘集集达成共识，由商家入驻模式调整为合伙人自营模式，主要供应商转为淘集集股东合伙人。

母婴电商平台的负责人唐先生就是其中之一，他与淘集集签署了债务重组合同：“10月份，淘集集方面表示会重组成功，双十一之前，还看到苏宁易购官方旗舰店宣布入驻淘集集，本来抱着很大期望，现在平台方还拖欠了我60万货款，没想到会这样”。

淘集集商家提供的货款提现截图

这样商家还有很多，各地仅维权群的人数就有数千个。目前他们只能等待法院解冻淘集集的资金，偿付10月8日之后的货款，而此前承诺重组后偿还的20%货款则无从谈起。

淘集集用了半年时间平地起高楼，又在半年内迅速坍塌。

烧钱补贴揽得1.3亿用户，月亏损超2亿元

作为“拼多多的门徒”，淘集集毫不避讳与拼多多的“相似性”。从目标人群上看，拼多多主打下沉市场，68%实物商品订单来自三线城市及以下的消费者，淘集集的数据显示，其三四线城市及县乡村用户占比62.68%；从获客方式上看，淘集集也打出社交电商的标签，通过邀请好友一起拆“助力红包”的方式裂变用户。

时代财经记者下载淘集集app后发现，新用户注册后即可获得1元现金奖励，购买商品也可以获得订单红包和好友助力红包。据了解，15元的商品仅订单红包就高达4.5元。店主童先生表示，在大型活动期间，淘集集还要求价格必须比拼多多低，商家的利润不能超过18%。

在这样的压价补贴之下，淘集集从2018年8月上线后，仅用了20余天，日活就突破400万，同年10月获得A轮融资4200万美元，投后估值2.42亿美元。

受到平台的吸引，去年刚从事电商行业的童先生也选择入驻淘集集。“去年也尝试过包括淘宝、京东、蘑菇街、拼多多在内的其他平台，18年10月入驻了淘集集，前期流量很大，所以今年全部押注到了淘集集”。

正如淘集集CEO张正平所说，如今成熟电商体系的门槛很高，对于没有什么经验的商家，淘集集是个好上手的平台。据了解，在淘集集平台开店，需要支付开店押金2000元，平台不抽取佣金，返利也由平台补贴。

疯狂烧钱获客模式下，淘集集换来了1.3亿的注册用户，伴随而来的还有账面上的巨额亏损。据《财经》杂志报道，2019年年初至今，淘集集已经亏损近12亿元，目前每月亏损超过2亿元。眼看要坐吃山空，张正平仅剩下一条出路——上市偿债。

资金无底洞，投资方犹豫不敢接盘

渐趋理性的资本这次没有给淘集集更多耐心。2019年6月，淘集集启动B轮融资，在仅有口头承诺的情况下，淘集集选择继续亏本获客，错过了黄金自救期，资金链出现断裂。

童先生向时代财经表示：“刚开始入驻的时候淘集集货款结算是T（申请提现日）+15天左右到账，今年年初，货款结算调整到T+45，这样的情况持续到了今年6月份，平台公告称提现渠道系统要升级，全部驳回了我们之前提现没有到账的货款，一直要到7月10日才会恢复，自此再也没有收到提现的货款”。

10月东窗事发，国庆期间，张正平就表示已经谈妥国内某大型集团公司进行重组并购，同时也向商家们口头承诺，会在11月15日最迟11月底完成收购，签署债务重组和并购协议，商家们就可以在2个月内拿到20%的货款。

图片来源：淘集集官微

此后一切按照合同进行，签署协议的商家除了支付宝的货款没有回款外，微信的货款已经结算到账，后面经营的货款也是T+5结算到账，然而好景不长，到了11月底，货款又开始延期了。童先生表示：“后台消息显示，提现到账结算时间止于11月21日提交的提现申请，过往的种种让我明白，平台出了大事”。

CEO张正平12月8日晚发布的公开信显示，投资人原本承诺的11月29日到账的过桥款迟迟未到账，同时投资人还申请了诉前保全，司法冻结公司支付宝账户。

投资方摇摆不定的态度成为压跨淘集集的最后一根稻草。

在社交电商这一拥挤的赛道上，淘集集是一个优秀的模仿者，仅用了半年时间，淘集集的渗透率达16.1%进入综合电商的第三梯队，一度成为拼多多强大的竞争者。

但拼多多的传奇故事或许只是个例。互联网分析师丁道师对时代财经表示：“拼多多的发展赶上了市场的风口，还有包括黄峥、淘宝创始人孙彤宇、网易CEO丁磊，一批中国最顶级的电商人在操盘，投资人愿意支持他。如今大环境不同了，今年以淘集集为代表的很多平台纷纷倒闭，这意味着，企业模式一旦无法自我造血、自我生存，就得不到资本的加持，最终要么破产，要么变卖“。