来源：壹财信

作者：边城

2018年以来，受宏观经济影响，全球汽车行业陷入低迷，全球的汽车销量一路下滑，加之新冠肺炎疫情影响，不景气的汽车行业更是雪上加霜，这必然对汽车行业的上游零部件生产企业也会带来影响。在此形势下，对正准备在深交所创业板上市的上游企业宁波星源卓镁技术股份有限公司（下称”星源卓镁”）是否带来影响，还是未知数。

《壹财信》研究发现，星源卓镁引用数据的第三方被查出弄虚作假、隐瞒真实情况；社保缴纳人数官方信息不一致；募投项目中研发中心疑重复募资建设，逆势扩张下新增产能或难以消化。

引用数据单位上黑榜

社保缴纳人数不一致

据中国汽车工业协会统计分析，2020年1-7月，中国品牌乘用车共销售343.45万辆，同比下降24.99%。

汽车销量的下滑，或给上游零部件产品的需求带来影响。星源卓镁在招股书中，大量引用了上下游的一些行业数据，力证镁铝合金产品顺应未来”轻量化”汽车发展趋势，未来发展潜力充足。

援引这些数据的机构中除了世界汽车组织和中国汽车工业协会等官方组织外，还引用了一些非官方咨询公司的数据，而这些非官方机构的数据其权威性、真实性或存在疑问，其中就有一家名叫立木信息的数据机构疑点重重。

招股书在行业发展概况中，引用了立木信息《中国镁合金压铸件市场调研与投资前景预测报告》中的数据，2015-2018年，中国镁合金压铸件的产量分别为7.2万吨、9.3万吨、13.0万吨、16.8万吨，铝合金压铸件的产量分别为163.6万吨、181.4万吨、203.5万吨、229.3万吨。

公开资料显示，立木信息的主体公司深圳市深福源信息咨询有限公司（下称”深福源”），成立于2013年3月7日，早期注册资本3万元，2018年增至100万元，但两个股东郑正华和陈小燕合计仅实缴1万元，注册地址为深圳市罗湖区桂园街道深南东路5015号金丰城B座1504B室，主要从事信息咨询和企业调研业务。

在官网上，立木信息这样介绍自己：”目前，立木信息咨询以深圳中国脑库专家楼作为公司总部，在北京、上海、郑州、成都、西安等主要城市拥有办事处或合作机构。深圳总部拥有全职人员55位，其中资深行业分析师12人，助理分析师20位，项目经理5人，咨询顾问8人，投资咨询师3人。此外，公司常年聘用专家顾问15余位，包括协会专家、海外咨询机构负责人、高校专家、政府官员等，他们均是各自所在领域的权威人士。”

值得关注的是，深福源在2019年商事主体公示信息抽查中，被深圳市市场监督管理局罗湖局发现其在年报中隐瞒真实情况弄虚作假，曾被列入经营异常名录。

另外《壹财信》进一步查询深福源的工商年报发现，2014年至2019年工商年报中社保缴纳人数均为0人，这与官网中提到的55位全职人员信息不匹配，是未交社保违反相关法规，还是另有其他原因，其官网上披露的信息真实性值得怀疑。

除了立木信息，星源卓镁招股书还引用了中国产业规划网的信息，其官网显示，中国产业规划网属中经汇成（北京）城乡规划设计研究院（下称”中经汇成”）旗下站点，是中国首家专注规划全链的研究院、旨在为城乡发展提供全方位、一体化的解决方案。

据国家企业信用信息公示系统，中经汇成在2018年因”通过登记的住所或者经营场所无法联系”也被列入经营异常名录。

星源卓镁除了引用数据的机构权威性、真实性存疑外，其自身的社保缴纳人数也与工商年报频频”打架”。

《壹财信》对比星源卓镁的招股书和工商年报，2017年至2019年，招股书中社保缴纳人数分别为184人、205人、213人，而同期工商年报中社保缴纳人数分别为186人、211人、226人（其中工伤保险231人），工商年报比招股书还要分别多出2人、6人、13人，不知星源卓镁又该如何解释。

募投项目疑重复募资建设

逆势扩张新增产能难消化

星源卓镁此次IPO共有两个募投项目，分别是高强镁合金精密压铸件项目（下称”压铸件项目”）和高强镁合金精密压铸件技术研发中心项目（下称”研发项目”），分别使用募集资金为30,910万元和2,325万元。

压铸件项目中，基础建设及配套工程拟投入6,331万元，新增建设用地30,479㎡，新建厂房48,006.10㎡，包括压铸车间、机加工车间、装配车间、仓库和研发中心等，其中技术研发中心新建厂房2,698㎡，同时建设配套供电、供水等公共设施。

而在研发项目中，基础建设及配套工程拟投入377万元，新建厂房2,698㎡，包括产品研发办公区域、培训区域、产品试制区域、检测区域。

上述两个项目建设地址一致，均在浙江省宁波市北仑大碶街道地块，研发中心的新建厂房面积也均为2,698㎡，两处新建的研发中心厂房或为同一个建设内容，为何同一建设内容分在两个募投项目中”建设两次”，不知星源卓镁的招股书信息披露为何会出现这样的矛盾。

截至2019年末，两个募投项目已累计完成投资7,371.15万元，压铸件项目投入7,085.35万元，研发项目投入285.80万元。根据压铸件项目的工程施工合同，合同工期为2018年9月16日至2020年3月17日，合同总金额为5,897.48万元，截至招股书签署日，因疫情影响项目建设工程还未按期完工。

此外，《壹财信》发现，在汽车行业低迷的大形势下，星源卓镁的募投项目逆势扩张，新增产能如何消化或也存在问题。

据招股书，本次募集资金投资项目完全达产后拟新增镁合金产品年产能480万件/套。而2017年至2019年，镁合金产品的产量分别为308.71万件、274.53万件、270.49万件，产量连续三年持续下滑，而募投项目预计新增产能将是2019年镁合金产品产量的近两倍。

同期，星源卓镁的产能利用率分别为77.58%、52.66%、71.04%，产能也远未能达到饱和状态，只是在2019年第4季度的产能利用率才达到87.28%，接近饱和状态，而今年以来的疫情对其影响如何尚不知，因此，募投项目达产后新增的产能如何消化或存在疑问。

对星源卓镁此次IPO的后续发展，《壹财信》也将持续关注。