7月27日，三大指数小幅高开，随后冲高回落，创业板盘中一度拉升涨逾1%，科创50指数大涨3.5%。截止午间收盘，沪指涨0.14%，创业板涨0.40%，深成指涨0.02%，科创50指数大涨3.77%领涨。

盘面上，水井坊连续2跌停，半导体芯片股拉升，阿石创封涨停，中芯国际涨近19%，PCB概念股大幅走强，明阳电路等多股涨停。“煤飞色舞”行情再现，鹏欣资源、鑫铂股份、铜陵有色涨停，煤炭股开盘拉升，兖州煤业涨超8%，平煤股份、神火股份、等跟涨。

此外，中国平安、格力电器、海螺水泥等老白马系数创下新低。

担忧外资减仓是此次A股下跌的直接原因。

近期重磅政策频出，管理层降低“住房、教育、医疗”成本的决心加速验证，引发对于“效率与公平”问题的讨论，外资理解长期经济转型的政策选择需要时间。历史上来看，在经历类似的变化之后，外资倾向于阶段性流出，导致重仓股短期面临较大压力。

当然，除了外资因素外，公募基金调仓也起到了一定示范作用。

头部机构调仓会引来中小机构的效仿；同时经历前期上涨后，部分机构重仓股的动态估值已普遍回到今年2月高点水平，边际上对负面信息的敏感度有所提高，对应赚钱效应波动加大。

不过，从当下来看目前还不具备形成趋势性行情的基础，“上下皆不易”，向下的空间依然趋于有限，尤其当下连续万亿之上的成交量，更是意味着行情的热度，所以当下并不需要过于悲观，就本周而言，上半周更类似于布局，下半周行情更有机会。