交易员预计美联储7月降息的可能性仅为10%，但至少有四个令人信服的理由支持7月降息，包括：若及时纳入住房通胀统计数据，通胀已低于美联储的目标；申请失业救济人数在上升；以泰勒规则为标准的货币政策偏紧；大选临近。 交易员预期7月降息概率只有10%去年年底，这篇文章的标题可能会因为非主流的原因而显得与众不同。交易员那时还预计美联储将降息6次以上，因为美联储试图在预期的经济放缓和持续的反通货膨胀（Disinflation）之前占有先机。但事实相反，美国经济在今年第一季度加速增长，通胀进展停滞不前…

交易员预计美联储7月降息的可能性仅为10%，但至少有四个令人信服的理由支持7月降息，包括：若及时纳入住房通胀统计数据，通胀已低于美联储的目标；申请失业救济人数在上升；以泰勒规则为标准的货币政策偏紧；大选临近。 交易员预期7月降息概率只有10%去年年底，这篇文章的标题可能会因为非主流的原因而显得与众不同。交易员那时还预计美联储将降息6次以上，因为美联储试图在预期的经济放缓和持续的反通货膨胀（Disinflation）之前占有先机。但事实相反，美国经济在今年第一季度加速增长，通胀进展停滞不前…

交易员预计美联储7月降息的可能性仅为10%，但至少有四个令人信服的理由支持7月降息，包括：若及时纳入住房通胀统计数据，通胀已低于美联储的目标；申请失业救济人数在上升；以泰勒规则为标准的货币政策偏紧；大选临近。 交易员预期7月降息概率只有10%去年年底，这篇文章的标题可能会因为非主流的原因而显得与众不同。交易员那时还预计美联储将降息6次以上，因为美联储试图在预期的经济放缓和持续的反通货膨胀（Disinflation）之前占有先机。但事实相反，美国经济在今年第一季度加速增长，通胀进展停滞不前…

美联储对通胀回落的信心依然不足，薪资与租金价格居高不下是美国通胀较为顽固的主要原因。即使美联储开启了降息，本轮降息的幅度也可能大幅小于以往降息周期，中性利率中枢将明显抬升。虽然瑞士、瑞典、加拿大和欧元区已经相继降息，但美联储依然选择“按兵不动”，美联储对通胀回落的信心依旧不足。在6月的议息会议上，美联储继续维持基准利率在5.25%-5.5%不变。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，迄今为止的通胀数据不足以给美联储降息的信心。美联储公布的基准利率“点阵图”显示，美联储官员们普遍预计2024年只会降息…

以“科特估”之名，在海外映射、景气提升的助攻之下，科技行情被再次点燃，资本市场为新质生产力重塑估值。科创板五周年之际，在“科技特色估值”（下称“科特估”）的催化下，A股市场科技行情再次被点燃。2019年6月13日，科创板举办开板仪式。历经五年的发展，科创板从无到有，截至2024年5月底，科创板共有上市公司572家，总市值超5万亿元。科创板五年的发展，不仅是中国资本市场改革的一个缩影，更是中国经济转型升级、科技创新驱动发展战略的具体实践，已成为中国“硬科技”企业上市首选地。在此背景下，市场当前对“科…

尽管延续了金融“挤水分”的特点，但在去伪存真之下，发现5月金融数据映射对实体经济的支持并不差：一转颓势的政府债融资、近万亿元的信贷增量、稳定的企业中长贷仍显融资修复的程度不弱，这也可能使得近期仍有内外约束的降息不那么紧迫。“去伪”，主要集中在货币端。5月M1与M2同比的继续回落更多地还是体现叫停存款补息、贷款转存等现象的监管落实。“存真”，排除空转资金后，接近万亿元规模的信贷增量也更具底色。因此拿到这份金融数据，央行降息的紧迫性或有所降低。而且近期央行降息仍受内外因素的约束：一是银行息差依然逼仄，…

美联储对通胀回落的信心依然不足，薪资与租金价格居高不下是美国通胀较为顽固的主要原因。即使美联储开启了降息，本轮降息的幅度也可能大幅小于以往降息周期，中性利率中枢将明显抬升。虽然瑞士、瑞典、加拿大和欧元区已经相继降息，但美联储依然选择“按兵不动”，美联储对通胀回落的信心依旧不足。在6月的议息会议上，美联储继续维持基准利率在5.25%-5.5%不变。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，迄今为止的通胀数据不足以给美联储降息的信心。美联储公布的基准利率“点阵图”显示，美联储官员们普遍预计2024年只会降息…

美联储对通胀回落的信心依然不足，薪资与租金价格居高不下是美国通胀较为顽固的主要原因。即使美联储开启了降息，本轮降息的幅度也可能大幅小于以往降息周期，中性利率中枢将明显抬升。虽然瑞士、瑞典、加拿大和欧元区已经相继降息，但美联储依然选择“按兵不动”，美联储对通胀回落的信心依旧不足。在6月的议息会议上，美联储继续维持基准利率在5.25%-5.5%不变。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，迄今为止的通胀数据不足以给美联储降息的信心。美联储公布的基准利率“点阵图”显示，美联储官员们普遍预计2024年只会降息…

美联储对通胀回落的信心依然不足，薪资与租金价格居高不下是美国通胀较为顽固的主要原因。即使美联储开启了降息，本轮降息的幅度也可能大幅小于以往降息周期，中性利率中枢将明显抬升。虽然瑞士、瑞典、加拿大和欧元区已经相继降息，但美联储依然选择“按兵不动”，美联储对通胀回落的信心依旧不足。在6月的议息会议上，美联储继续维持基准利率在5.25%-5.5%不变。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，迄今为止的通胀数据不足以给美联储降息的信心。美联储公布的基准利率“点阵图”显示，美联储官员们普遍预计2024年只会降息…

以“科特估”之名，在海外映射、景气提升的助攻之下，科技行情被再次点燃，资本市场为新质生产力重塑估值。科创板五周年之际，在“科技特色估值”（下称“科特估”）的催化下，A股市场科技行情再次被点燃。2019年6月13日，科创板举办开板仪式。历经五年的发展，科创板从无到有，截至2024年5月底，科创板共有上市公司572家，总市值超5万亿元。科创板五年的发展，不仅是中国资本市场改革的一个缩影，更是中国经济转型升级、科技创新驱动发展战略的具体实践，已成为中国“硬科技”企业上市首选地。在此背景下，市场当前对“科…