一、宏观要闻1.6月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均维持不变据证券时报网，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年6月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。此次LPR“按兵不动”，市场已有预期。6月17日，中国人民银行开展1820亿元中期借贷便利(MLF)操作，中标利率为2.5%，实现缩量平价续做。MLF当月缩量550亿元，这也被业内专家解读为降准降息窗口仍需后移。2…

一、宏观要闻1.6月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均维持不变据证券时报网，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年6月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。此次LPR“按兵不动”，市场已有预期。6月17日，中国人民银行开展1820亿元中期借贷便利(MLF)操作，中标利率为2.5%，实现缩量平价续做。MLF当月缩量550亿元，这也被业内专家解读为降准降息窗口仍需后移。2…

净息差收窄基本反映了一季度“贷款重定价+新投放贷款利率下行+存款定期化”的影响，量增难抵价降，净利息收入增长承压，债市行情推动非息收入贡献提升。在政策层淡化增量、重视质效的引导下，信贷规模增速或趋势性放缓。在信贷投向方面，预计对公强、零售偏弱的态势仍会延续。5月31日，国家金融监管总局发布2024年一季度商业银行主要监管指标。商业银行2024年一季度实现净利润6723亿元，同比增长0.7%，平均ROE为9.57%，平均ROA为0.74%，不良贷款率为1.59%。根据国家金融监督管理总局公布的202…

净息差收窄基本反映了一季度“贷款重定价+新投放贷款利率下行+存款定期化”的影响，量增难抵价降，净利息收入增长承压，债市行情推动非息收入贡献提升。在政策层淡化增量、重视质效的引导下，信贷规模增速或趋势性放缓。在信贷投向方面，预计对公强、零售偏弱的态势仍会延续。5月31日，国家金融监管总局发布2024年一季度商业银行主要监管指标。商业银行2024年一季度实现净利润6723亿元，同比增长0.7%，平均ROE为9.57%，平均ROA为0.74%，不良贷款率为1.59%。根据国家金融监督管理总局公布的202…

稳地产是银行资产质量稳定的有力支撑，在房地产融资协调机制等政策下，房企的流动性有望改善，银行涉房资产质量有望边际向好，前期估值受制于地产风险的银行基本面有望改善。基于最新的数据，东海证券持续更新金融机构对房地产行业债权规模、银行涉房资产规模与风险状况。在对公方面，随着金融支持房地产16条、房地产融资协调机制推进落实，大中型银行对示范开发商支持力度较大，2024年一季度，银行业房地产对公贷款由降转增。在居民端，受需求不足及提前还款影响，2023下半年，个人住房贷款规模继续下降；受益于销售端限售进一步…

稳地产是银行资产质量稳定的有力支撑，在房地产融资协调机制等政策下，房企的流动性有望改善，银行涉房资产质量有望边际向好，前期估值受制于地产风险的银行基本面有望改善。基于最新的数据，东海证券持续更新金融机构对房地产行业债权规模、银行涉房资产规模与风险状况。在对公方面，随着金融支持房地产16条、房地产融资协调机制推进落实，大中型银行对示范开发商支持力度较大，2024年一季度，银行业房地产对公贷款由降转增。在居民端，受需求不足及提前还款影响，2023下半年，个人住房贷款规模继续下降；受益于销售端限售进一步…

净息差收窄基本反映了一季度“贷款重定价+新投放贷款利率下行+存款定期化”的影响，量增难抵价降，净利息收入增长承压，债市行情推动非息收入贡献提升。在政策层淡化增量、重视质效的引导下，信贷规模增速或趋势性放缓。在信贷投向方面，预计对公强、零售偏弱的态势仍会延续。5月31日，国家金融监管总局发布2024年一季度商业银行主要监管指标。商业银行2024年一季度实现净利润6723亿元，同比增长0.7%，平均ROE为9.57%，平均ROA为0.74%，不良贷款率为1.59%。根据国家金融监督管理总局公布的202…

净息差收窄基本反映了一季度“贷款重定价+新投放贷款利率下行+存款定期化”的影响，量增难抵价降，净利息收入增长承压，债市行情推动非息收入贡献提升。在政策层淡化增量、重视质效的引导下，信贷规模增速或趋势性放缓。在信贷投向方面，预计对公强、零售偏弱的态势仍会延续。5月31日，国家金融监管总局发布2024年一季度商业银行主要监管指标。商业银行2024年一季度实现净利润6723亿元，同比增长0.7%，平均ROE为9.57%，平均ROA为0.74%，不良贷款率为1.59%。根据国家金融监督管理总局公布的202…

稳地产是银行资产质量稳定的有力支撑，在房地产融资协调机制等政策下，房企的流动性有望改善，银行涉房资产质量有望边际向好，前期估值受制于地产风险的银行基本面有望改善。基于最新的数据，东海证券持续更新金融机构对房地产行业债权规模、银行涉房资产规模与风险状况。在对公方面，随着金融支持房地产16条、房地产融资协调机制推进落实，大中型银行对示范开发商支持力度较大，2024年一季度，银行业房地产对公贷款由降转增。在居民端，受需求不足及提前还款影响，2023下半年，个人住房贷款规模继续下降；受益于销售端限售进一步…

稳地产是银行资产质量稳定的有力支撑，在房地产融资协调机制等政策下，房企的流动性有望改善，银行涉房资产质量有望边际向好，前期估值受制于地产风险的银行基本面有望改善。基于最新的数据，东海证券持续更新金融机构对房地产行业债权规模、银行涉房资产规模与风险状况。在对公方面，随着金融支持房地产16条、房地产融资协调机制推进落实，大中型银行对示范开发商支持力度较大，2024年一季度，银行业房地产对公贷款由降转增。在居民端，受需求不足及提前还款影响，2023下半年，个人住房贷款规模继续下降；受益于销售端限售进一步…