来源：壹财信

作者：唐开元

北京博科测试系统股份有限公司（下称：博科测试）是一家通过采用现代测试与试验技术来提供智能测试综合解决方案的供应商，主营业务为伺服液压测试设备和汽车测试试验设备的研发、设计、制造、销售、系统集成等综合服务。

2016年8月至2018年5月，博科测试曾在新三板挂牌交易。2022年，博科测试转战创业板，并于次年4月成功过会。此次IPO，博科测试的保荐机构及主承销商为中信证券。

多位股权激励对象离职

博科测试前身成立于2006年，原名为北京宝克测试系统有限公司，后于2016年3月改制并更名为博科测试。同年5月，为实施股权激励计划，博科测试实控人李景列等人共同设立了员工持股平台北京博科景盛信息咨询中心（有限合伙）。

为创造激励员工实现目标的工作环境，吸引、激励和稳定公司经营管理骨干，博科测试于2018年实施了股权激励措施。此次股权激励措施实施后新增了合伙人36名，其中，刘桢旋出资比例2%，王尧出资比例1.14%。后经二人协商一致，王尧所持合伙份额为代刘桢旋持有。

招股书披露，截至招股书签署日（2023年4月6日），王尧等6位接受股权激励对象已离职。之后发布的问询回复显示，刘桢旋、杨道雄二人也从博科测试离职，截至2023年9月25日，已有8位股权激励对象从博科测试离职。

博科测试原有三名监事，其中，刘桢旋为职工代表监事。公司法规定，股份有限公司监事会成员需达三人以上，其中职工代表的比例不得低于三分之一。一轮问询回复中可以看到，陈明华作为新一任的职工代表监事填补了空位。

博科测试在一轮问询回复中对比了自身与可比公司的员工平均薪酬，可以看出，博科测试的销售人员、管理人员和研发人员的平均薪酬均明显高于可比公司均值，但不知为何有多位股权激励对象在近几年内离职。

官网和公开报道曝出疑点

招股书披露，博科测试的伺服液压测试业务起源于英国SERVOTEST公司。该公司成立于1958年，在伺服液压测试领域积累了60余年的技术及业务经验。考虑到SERVOTEST公司的品牌影响力和产品竞争力，博科测试实控人于21世纪初完成了对它的收购，从而将其技术和产品引入中国市场，并获得了快速发展。

博科测试共有4家全资子公司以SERVOTEST命名，其中三家子公司为三级子公司，均归属于二级子公司SERVOTEST TESTING SYSTEMS LTD（下称：SVT）。博科测试通过香港子公司BBK TEST SYSTEMS HONGKONG CO., LIMITED间接持有SVT100%的股权。

《壹财信》注意到，博科测试在2016年发布的公开转让说明书中提到SVT在前一年已对外转让，而在此次IPO公示招股书时又已经回归博科测试怀抱，中间变动的具体情况与原因本次申报材料并未提及，我们无从得知，或需要补充披露。

鉴于招股书提到了实控人收购SERVOTEST公司，在一、二轮问询中，深交所对博科测试的核心技术相关情况提出质疑。

博科测试在二轮问询回复中解释称，自实控人收购SERVOTEST公司后，博科测试及实控人对境内外的伺服液压测试系统业务实施统一管理并在技术层面不断融合，境内外在同一平台上进行技术共享。博科测试在已消化学习的基础上，结合国内外大型复杂项目经验进行针对性研发。

据二轮问询回复，博科测试国内团队已经在中南大学多台阵振动台系统项目的基础上，独立完成了中南大学桥上行车测试系统项目。

二轮问询回复没有对该项目作更多的介绍。结合博科测试招股书披露的重大项目，不知道该项目是否为2018年博科测试与中南大学（高速铁路建造技术国家工程实验室）（下称：工程实验室）联合研制的基于四台阵地震模拟振动台系统的“桥上行车试验系统”。

不过，二轮问询回复披露的博科测试国内团队“独立完成”桥上行车试验系统这一说法似乎与博科测试的微信公众号内容存在差异。

招股书披露，截至2022年底，博科测试有两个互联网域名，分别是“bbkco.com.cn”和“servotest.com.cn”。2024年6月访问网址时，“servotest.com.cn”已失效；“bbkco.com.cn”仍然有效，显示为博科测试官网。

博科测试官网公示了企业拥有的两个微信公众号，其中一个公众号为SERVOTEST1958。该微信平台显示，SERVOTEST1958为企业官方公众号，认证主体是博科测试，该公众号或由博科测试为子公司SVT开设。

该公众号曾于2022年8月30日发布了一篇名为“博科测试及其英国子公司SERVOTEST助力强国青年科学家完成关键性成果”的文章。该文章中披露，在博科测试及子公司SVT为中南大学高速铁路多功能振动台实验室（下称：振动台实验室）提供4mX4m三向六自由度四台阵系统后，SVT与中南大学再度合作了“地震下桥上行车试验系统”。

而振动台实验室官网公示信息显示，振动台实验室隶属于工程实验室。在振动台实验室官网搜索“桥上行车”，可查询到地震下桥上行车试验系统项目的相关内容。官网披露，地震下桥上行车试验系统委托“英国servotest公司”进行了设备制造，不知是否是指SVT。

（截自中南大学高速铁路多功能振动台实验室官网）

综上，不知问询回复披露的博科测试国内团队“独立完成了中南大学桥上行车测试系统项目”是否准确。

此外，SERVOTEST1958公众号曾于2018年9月5日发布一篇推文，图片恰好可以看到SVT展示的网址为“www.servotestsystems.com”。

（截自SERVOTEST1958公众号推送）

该网站应为SVT官网，网站标志为SERVOTEST，公司信息部分披露的公司全称就是SVT全称，公司地址也与SVT地址核对无误。

（截自SERVOTEST网站）

但该网站显示，博科测试是它的“商业伙伴”、在中国市场的“独家代理”。在介绍博科测试的部分，该网站还附上了链接，与招股书披露的博科测试官网链接一致。

（截自SERVOTEST网站）

此外，博科测试官网显示，博科测试创立于20世纪90年代，始终专注于高端测试设备和技术服务领域。不过，招股书只提到博科测试成立于2006年，两处时间相隔多年。

（截自博科测试官网）

查询企信网发现，博科测试注销于2015年的关联方北京宝克博特测试设备有限公司（下称：宝克博特）成立时间更早，为2000年9月3日，但也晚于“20世纪90年代”。宝克博特由博科测试现实控人李景列、张延伸和已过世的前实控人张云兰全资控股，招股书未对宝克博特作详细介绍。

据博科测试招股书，三位实控人李景列、张延伸、仝雷都曾于1996年至2000年在北京宝克波特车辆测试设备有限责任公司（下称：宝克波特）任职，2000年后又曾在宝克博特任职。不过，博科测试的公开转让说明书从头至尾未出现宝克波特，三人履历显示，他们1996年至2000年在宝克博特任职。不知宝克波特和宝克博特有什么关系，宝克波特是否是博科测试的关联方？

企查查显示，宝克波特成立于1996年，所属的行业为电力设备贸易代理，股东为鹿钦林和董学军；2000年，宝克波特被吊销。博科测试的招股书和公开转让说明书都未出现二人的名字，企信网也未查到宝克波特相关资料。

（企查查截图）

综上，公司官网和公开报道出现的疑点或需博科测试给予解释，《壹财信》也将继续关注博科测试的上市动态。