来源：壹财信

作者：苏向前

2023年公募基金成为重仓半导体芯片为代表的科技类基金的天下，热点的变化之快让几个月前还沉醉于新能源的基金措手不及，特别是清盘警报响起孤注一掷的基金。

《壹财信》发现比较典型的一个例子是中航新起航灵活配置，该基金成立于2018年的4月，可惜成立以来在任一年度的同类排名都不理想，逐年积累下来最新的年化收益仅为-6.29%，在同类基金中的排名列在倒数第六位。从去年年末的重仓行业来看，基金经理韩浩几乎是全仓押宝新能源，如此剑走偏峰原因何在呢？

新起航基金命悬一线

或让基金经理孤注一掷

WIND资讯数据显示，中航新起航成立至今仅仅经历了两位基金经理，杜晓安与韩浩作为首发基金经理管理该产品，但是在前年3月份离任后，该基金此后一直是由韩浩一人所独自管理。从两人的任职回报来看，杜晓安管理时产品的任职回报为21.05%，但是韩浩的这一数值仅为-27.49%。

在产品业绩迟迟不见起色下，基金投资者大多也是选择了用脚来投票。截至去年四季度末，该基金的A类份额最新份额仅为0.02亿元，同时该基金的C类份额最新规模仅为0.04亿元。在基金的四季报中，我们看到基金经理表示资产净值已经连续645个工作日低于5000万元，可以说也在内地公募圈中写下了一段不死鸟的传奇。

当然，现任的基金经理韩浩明显不愿意长期行走在清盘边缘，毕竟稍不留神就会掉下深渊。于是，我们看到该基金的重仓风格在下半年变化明显，上半年的重仓股中还能看到重仓行业是以医药板块为主，比如包括了海泰新光、澳华内镜、康华生物和康泰生物等等。但是到了下半年，在基金的十大重仓股中，医药股全部退场，取而代之的是几乎清一色的新能源股。

但是，就以去年12月31日的十大重仓股来看，2023年从年初至今几乎全军失败，其中居然有六家公司年内跌幅超过20%，这里面跌幅最惨的是当时的第一重仓股昱能科技，今年股价下跌约为42.24%。

在基金季报中，基金经理表示：“由于四季度市场风险偏好较低，成长赛道回撤幅度较大，预计未来一个季度成长赛道有望迎来一定程度的估值修复，产品将继续对景气赛道进行筛选，对盈利能力强，有技术优势的公司进行配置。同时关注海外市场环境变化，对美联储货币政策和宏观经济预期变化进行积极应对。”但是，他很有可能没有估计到新能源会让位半导体芯片等科技股。

从个人简历来看，他是公司现任的研究部副总监，同时其证券从业经历极为丰富，不仅在多家卖方券商工作过，还有曾经在央视财经频道担任过嘉宾。但是，他目前在管的规模截至四季度末仅为2.33亿元。

中航基金缺乏权益人才

邓海清下场实战或正解

作为成立于2016年的基金公司，中航基金成立以来一直面临长不大的困扰，这部分原因和股东的背景实力有限有关。资料显示，该基金成立时为中航证券100%控股，后来在2020年时引入北京首钢基金有限公司。但是无论股东如何变化，公司近几年的规模也就在200多亿元摇摆，同时公司的排名一直在100位左右徘徊。

从具体的产品和基金经理来看，固定收益类基金经理茅勇峰可以说是决定性人物，天天基金网数据显示，这位任职不到五年的基金经理去年四季度末的管理规模达到了220.80亿元，也就是说剩余的基金经理合计管理规模不到50亿元。

就权益类基金经理来看，管理产品数量最多的就是韩浩，再往后就是管理两只产品的龙川。但是他实际上是管理指数和量化型的被动权益类产品。此外，还有三位基金经理合管了一只中航首钢绿能REIT，另外，公司本月为韩浩管理的中航混改精选新聘了一位基金经理方岑。

就中航基金来说，公司的副总经理兼首席投资官邓海清也是一位经常出镜的公众人物，他对于宏观经济乃至股市投资经济发表真知灼见，同时在多家媒体设有专栏并在知名音频喜马拉雅上有自己的专属节目，其在公司的角色颇为类似于前海开源的杨德龙、富达的周文群。不过杨德龙早已担任基金经理，周文群也马上将担任公司首只产品的基金经理，那么邓海清下场实战，是否才会是公司发展的正解呢？