来源：壹财信

作者：苏向前

在经历过赵诣年度夺冠的短暂辉煌后，银行系基金农银汇理就陷入到权益基金经理“群龙无首”的状态，无论是一度走红的梦圆还是相对老资格的徐文卉和张峰，业绩都缺乏亮点。

以2023年到4月26日的成绩来看，除去女将张燕外，剩余包括上述三人与邢军亮、凌晨、廖凌、陈富权和谷超等基金经理，今年的产品成绩均乏善可陈。即便是业绩报喜的张燕，质疑声同样不绝于耳，这位任职超过六年的基金经理今年两只产品涨幅超过两成，但是一季报显示她的思路几乎是清仓上一季的新能源，全部换进了AI，但是这样一边倒式的豪赌风险极大，同时她管理五只基金的合计规模仅为66.95亿元，其中还要感谢赵诣当年对农银汇理工业4.0的“贡献”。

三位女将风格特色鲜明

梦圆、徐文卉或被赛道行情拖累

公司现在的权益类基金经理中有三位女将，除去明显是成长风格的张燕外，梦圆的医药属性、徐文卉的消费属性早已被大众熟知，但是在赛道没有行情时她们也很难施展拳脚。

先看医药基金经理梦圆，这位任职超过两年的基金经理在管三只产品均为医药主题。从今年的表现来看，除去三月份刚成立的产品外，另外的医疗保健股票和创新医疗混合今年的净值下跌均超过4%，两只产品的任职回报也均在42%一线，以今年稍好一些的创新医疗混合为例。

基金一季报的十大重仓股显示，梦圆在这一季仅仅调仓了一个股票，也就是用达仁堂替换了上一季度的爱美客，对于创新药、CXO等领域延续了重仓。可惜，二级市场今年到目前的风口整体不在医药上，行业期待的严肃医疗也没有形成气候。从十大重仓股来看，3月31日重仓的股票年内仅有三只上涨，特别是前三大重仓股年内跌幅全部超过20%。

在基金季报中，梦圆表示“展望2023年Q2，组合的配置思路与年初相比并没有发生太大变化，主要还是集中在以下几个关键词：创新、安全与自主可控、复苏和国企改革。”

与梦圆相比，任职基金经理接近六年的徐文卉已经是公司的老将，但是一季度末她的五只基金合计规模仅约为42.41亿元，最佳任职回报还不到60%。从今年的表现来看，这其中最好的产品是农银汇理研究驱动混合，它也是目前唯一实现了正收益的产品，不过组合的净值涨幅也不到3%。

恰好该基金也是她在管产品任职回报最高的一只。单纯从十大重仓股表现来看，《壹财信》发现比如前三大潮宏基、今世缘、和发股份均表现良好，但问题的关键或许是她不敢高比例集中持股上，第一大重仓的占比不过是3.34%。“我们认为，今年消费修复确定性高，投资的难度在于节奏的把握和对修复斜率的预判。”擅长消费的她这般表述或许也卉有损基金投资者信心。

两位男神成绩难以交待

老将张峰不温不火、接班人邢军亮差异大

在剩余的六位男基金经理中，累计任职时间最长的就是超过七年半的张峰了，这位现任公司的投资总监管理着五只产品，同时也有两只任职回报翻倍，但是今年到目前四只下跌超过6%。

张峰年内表现最好的是下跌3%的国企改革混合，按理说如果基金经理严格按照契约布局中字头股票很有可能收获不菲，但是偏偏他布局的公司和中特估几乎关系不大，同时整体无论是行业还是具体标的都比较分散，但是他所选的公司共同点是今年在二级市场表现平平。一季报的十大重仓中，到目前表现最好的是钱江摩托和恒生电子，前者的涨幅是约为14.72%，后者的涨幅约为13.67%，但是它们也是仅有的涨幅超过10%的重仓标的。

从表现不佳的公司来看，《壹财信》发现包括紫光国微等三家公司跌幅超过15%。基金季报中，基金经理在季报中对操作上的失误直言不讳“我们的组合在年初维持中性的仓位，一月份前期我们对组合进行了适当的调整，整体小幅提升了仓位，组合仓位从中性配置调高到中性偏高配置。由于一月份军工板块表现不佳，阶段性拖累了组合的表现。二月份我们兑现了一部分高位股票的收益，同时增配了部分的低位个股。同时，组合在二月份进行了整体的减仓操作，组合仓位从中性偏高降为中性仓位。三月份我们维持中性偏低仓位，但由于对AI相关板块配置较低，导致三月份净值表现不佳。三月底，我们小幅度提升仓位，增加了消费的配置。”

邢军亮一度被打造力捧为接班赵诣的人选，但他管的产品要想比肩前任难度不小。从今年的成绩来看，目前唯一实现正收益的是农银行业轮动，该基金大幅调整4季报的新能源转向了人工智能，但是他的新能源主题和绿色能源却无法跳脱新能源产业链，接下来他如何在这两大热门成长赛道中转换呢，做出成绩才能打响知名度。