亿航载人航天器 图片来源：亿航官网

顶着国产无人机第一股的压力，无人机制造商亿航智能终于迎来了挂牌上市的日子。

根据最新的文件显示，北京时间12月12日，亿航将会在美国进行IPO交易，以“EH”的代码在纳斯达克市场挂牌。

募资消息频现

亿航官网显示，该公司主营业务覆盖城市空中交通（包括载人交通和物流运输），智慧城市管理和空中媒体等应用领域。

进入2019年以来，亿航频繁传出募资的相关消息。

4月中旬，有消息传出亿航计划通过私募融资活动，筹集至多2亿美元资金。

9月底，有更确切的消息传出亿航正在秘密申请IPO，计划赴纳斯达克上市。消息透露，亿航计划将10%至15%的股份上市，

10月31日，亿航正式向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，募资金额为1亿美元。

12月5日更新的招股书显示，亿航智能的IPO发行价格最终定在12.5美元到14.5美元之间，预计发行320万股美国存托股票（ADS）。以此计算，亿航智能的募集资金规模将在4000万美元至4640万美元。

招股书显示，亿航的城市空中交通业务在2018年开始产生收入，营收约310.9万元，占总营收的4.7%。而在2019年前三季度，该业务收入增加至4877万元，占到公司总收入的72.6%。

亿航营收 图片来源：SEC

初创明星转型载人飞行器

亿航在2014年入局消费级无人机市场，并在当时推出主动手机操控的Ghost Drone小型无人机。天眼查数据显示，站在消费级无人机风口的亿航在2014-15年间完成了3笔融资。

来源：天眼查

但在这两年间，大疆凭借出色的产品性能和合理的定价，成为消费级无人机市场毫无争议的王者。根据全球企业增长咨询公司FrostSullivan数据显示，大疆在2015年拿下了消费级无人机70%的市场份额。

面对近乎无法战胜的大疆，极飞、零度智控等国内头部无人机厂商纷纷转型商用无人机，在物流、植保等领域探索新的市场。

亿航在此时选择入局载人无人机市场，并在2016年1月的CES展会上展出首款支持单人搭乘的载人自动驾驶飞行器“亿航184”。不久后，亿航推出升级版机型“亿航216”，支持双人搭乘，并在2018年3月完成首次交付。

招股书显示，从2016年至今，亿航交付了38架自动驾驶飞行器，其中双座的亿航216交付了37架，另外还有28架单座的亿航184自动驾驶飞行器尚未交付。

与电力巡航、农业植保等商用领域相比，载人无人机在政策法规、航线管制以及技术要求显然要高不少。因此，尽管完成了产品交付，亿航载人飞行器距离实现真正的商业落地尚有一段距离。

除了研发载人飞行器，亿航的主营业务还包括空中媒体解决方案，即承接订单利用无人机矩阵进行商业表演。

无人机商演 图片来源：亿航官网

时代财经查阅资料了解到，2016年起亿航在北京、广州、西安等地进行多次大型无人机大型表演。值得注意的是，在2018年5月，亿航在西安的一次无人机商业表演中发生了事故，多架无人机没有按照编排的程序完成表演。

同样在这期间，亿航两大主营业务智慧城市管理以及空中媒体收入均有所下降。

招股书显示，2019年前三季度，智慧城市管理业务收入同比下降99.6%至10.5万元；空中媒体业务的收入同比下降32.8%至2019年前三季度的1754.4万元。按照亿航在招股书的说明，这两项业务分别由于缺乏稳定的项目和订单量而出现收入波动。

此外，亿航在2017、2018以及2019年前三季度，亿航亏损额分别为8657.5万元、8046.3万元及4783.8万元。

距离亿航上次公开融资信息已经过去4年。连年亏损的亿航需要在智慧城市管理项目不稳定、空中媒体市场竞争加剧的情况下补充资金。而从两年来交付不足40架载人飞行器的成绩看来，亿航的规模化能力以及未来的商业化空间仍存在很大的不确定性，这也为其在资本市场的表现蒙上了一层阴影。