来源：壹财信

作者：李星星

2023年5月10日，宁波西磁科技发展股份有限公司（以下简称：西磁科技）IPO申请获北交所受理。此次IPO，其保荐机构为平安证券，审计机构为立信会所。8月3日，北交所对西磁科技发出了第二轮审核问询函。

西磁科技是一家综合性的磁性应用产品专业制造商，专业从事磁力过滤设备和各种磁性应用组件的研发、设计、生产和销售。公司主营产品为磁力过滤设备、磁选棒和吸重产品等，广泛应用于电子材料、化工、食品和医药等行业，适用于清理流体、浆料、粉体、颗粒、细片等物料中的铁磁性杂质以提升物料品质。

劳务派遣合作单位无资质

据招股书，报告期（2020年-2022年）各期，西磁科技综合毛利率分别为36.24%、33.94%及35.71%，出现波动。其中磁力过滤设备毛利率分别为47.83%、41.56%及39.70%，占主营业务收入的比例分别为39.63%、48.31及58.57%，虽然收入占比不断提高，但毛利率却持续下滑。

报告期各期末，西磁科技存货账面价值分别为1,192.85万元、2,695.16万元和5,099.71万元，占期末总资产的比例分别为9.65%、17.75%和23.96%，存货账面价值呈逐年上升趋势。同期，西磁科技存货周转率为3.93、3.74和2.66，呈下降趋势。

报告期内，西磁科技外协加工费分别为235.29万元、484.94万元和875.80万元，较上年度金额分别增长106.10%和80.60%，呈大幅增长趋势。

西磁科技解释为，业绩规模的扩张导致产品生产加工环节的外协加工工作量及金额同步增长。

此外，报告期各期，西磁科技劳务派遣用工人数分别为4人、21人和7人，占比分别为3.15%、11.86%和3.66%，其中2021年末存在劳务派遣用工人数占其用工总量的比例超过10%红线的规定。

报告期内，与西磁科技合作的劳务派遣公司共有7家，其中2家劳务派遣公司在向西磁科技提供劳务派遣服务期间未取得有效劳务派遣资质。

西磁科技称，公司与上述公司合作时间较短、并已主动终止合作。

第一大供应商曾为关联方

公开资料显示，西磁科技的主要供应商安全生产问题频发。

宁波招宝磁业有限公司（以下简称：招宝磁业）连续三年是西磁科技的第一大供应商。据(镇)应急罚〔2019〕088号行政处罚书，招宝磁业曾因未定期检测安全设备，被宁波市镇海区应急管理局处以罚款10,000.00元。

杭州永磁集团有限公司（以下简称：杭州永磁）是西磁科技2022年前五大供应商之一。2021年11月24日，因安排未经职业健康检查的劳动者从事接触职业病危害的作业，违反了《中华人民共和国职业病防治法》，杭州永磁被杭州市萧山区卫生健康局对此进行警告并罚款13.40万元。

据萧统罚字﹝2022﹞第2000001号行政处罚书，2022年5月23日，杭州永磁因在国家“一套表”联网直报平台填报的2022年1-3月《固定资产投资项目情况》中出现财务数据造假情形，被杭州市萧山区统计局警告并罚款人民币12,200.00元。早在2011年，杭州永磁还曾因未按时履行法律义务被申请强制执行的黑历史。

宁波市金泓钣金制造有限公司（以下简称：金泓钣金）同为西磁科技报告期前五大供应商之一。据甬税稽一罚〔2022〕336号行政处罚书，金泓钣金2018年曾因虚开发票，少缴增值税、城建税、企业所得税合计736908.81元，在2022年12月被国家税务总局宁波市税务局第一稽查局合计罚款368,454.42元。

值得注意的是，西磁科技与报告期内的第一大供应商招宝磁业关系不一般。

据招股书，西磁科技控股股东、实际控制人吴望蕤原持有招宝磁业2.55%的股权，2021年7月20日，吴望蕤将持有招宝磁业2.55%的股权转让给宁波汝鑫招宝合盛股权投资合伙企业（有限合伙）。同年12月21日，吴望蕤将其原持有宁波金坦磁业有限公司（以下简称：金坦磁业，）5%的股权转让给招宝磁业，转让后招宝磁业100%控股金坦磁业。

据招股书，西磁科技独立董事王箴若曾于2015年12月至2016年6月任宁波博汇化工科技股份有限公司（以下简称：博汇股份）独立董事。而据博汇股份招股书，2015年12月至2016年3月，王箴若曾担任博汇股份独立董事，这与西磁科技招股书上提供的任职时间存在信披出入。

此外，据西磁科技一轮问询回复，其列示的同行可比公司隆基电磁2020年-2022年的应收账款周转率分别为3.39、5.25和4.41，但隆基电磁同期年度报告显示，其披露的应收账款周转率分别为2.29（更正前为2.16）、3.49和3.10，不知为何与西磁科技披露的数据不同。

而西磁科技招股书披露的另一家可比同行华特磁电的应收账款周转率就与对方的年报数据一致。