来源：壹财信

作者：苏向前

近期股市持续低迷下跌，上证指数跌破3000点再一次引发3000点保卫战，内地的主动权益类基金也是伤情满满，基金的清盘危机再次泛起。例如上海的中银基金就出现了苗头，公告中包括创新成长混合和顺盈回报一年均连续至少40个工作日基金资产净值低于5000万元。

从成立时间来看，中银顺盈回报一年成立于2020年的12月，但中银创新成长混合则成立于今年的2月中旬，在成立不到一年的时间就被曝光出清盘隐患，速度之快让人惊讶的同时，也体现出基金经理应对熊市或许准备不足。从管理产品的基金经理来看，任职接近三年的王伟然曾是中国银行金融市场总部、市场风险管理部业务经理，但他究竟又有何投资经验？

从中国银行到中银基金

王伟然跨越式“晋级”引关注

相关的资料显示，王伟然是博士研究生，曾任中国银行金融市场总部、市场风险管理部业务经理。2020年11月2日起担任中银中小盘成长混合型证券投资基金的基金经理。2021年6月22日起担任中银优秀企业混合型证券投资基金基金经理。从业务经理到基金经理，懂行的人都会知道其中所涉及的跨度之大。

先看他管理的首只产品中银中小盘成长，他是2020年11月开始接手管理该基金，2021年全年，该基金的同类排名和业绩还是不错的；但是去年以来，该基金的表现呈现直线下滑，由此也间接导致年化收益跌到同类排名的中游水平。从基金二季报的十大重仓股来看，《壹财信》发现十只股票的占比均寥寥无几，例如第一大重仓股彩讯股份占比约为3%，同时王伟然的调仓换股力度还是很大，但是该基金当时的规模也不过是0.81亿元。

对照来看此次公告露出隐患的中银创新成长混合基金，重仓的思路上有异曲同工的地方。由于成立时间较晚，产品目前仅仅发行过一次季度报告。令人深思的是，如果从半年末十大重仓股年内涨幅看，到目前仅有鼎通科技是下跌的，基金经理重仓到了包括中际旭创和金山办公两只年内翻倍的股票，另外包括铁科轨道、胜宏科技和中微公司年内的涨幅也超过了50%。但最终的效果平平，最新基金的净值甚至低于0.80元，这也就不难解释该基金为何在很短的存续时间就面临清盘危机了。

不过，基金经理在季报中描绘得风轻云淡：“报告期内，本基金有序进行建仓操作，遵循基金合同和产品定位，聚焦于成长性行业和优秀成长性公司的分析和挖掘，重点关注并配置了通信、计算机、半导体和传媒等行业为代表的科技成长板块，适当配置制造业、新能源、医药行业，以及其他行业的个股。重点挖掘细分板块和个股，并根据产业变化和个股的风险收益比，动态调整持仓品种和权重。”

顺盈回报一年公告危机

刘腾投资风格偏保守惹争议

对比分析，中银顺盈回报一年成立的时间更长，它成立于2020年的6月中旬，作为一只偏债混合型基金，该基金最新的年化收益约为0.53%，基本排在同类产品的中游。从2021年以来的分类排名看，在2021年和2022年的同类排名皆不佳，因此虽然今年表现尚可，但是整体的规模受到了一定程度的影响。

同时基金经理的影响力或许也是硬伤。天天基金网显示，虽然现任基金经理刘腾累计任职时间超过了六年，但是无论从管理总规模还是任职回报看，都没有能够拿得出手的成绩。从他和公司固收名将李建一起合作过很长时间看，他的风格应该也是属于固收一类，但是这类产品更多需要基金经理有足够的影响力来拓展产品知名度，刘腾很显然还欠了火候。

从个人简历来看，他是金融学硕士毕业，2012年加入中银基金管理有限公司，曾任研究员、中银资产管理有限公司资产管理部投资经理。2017年9月至今任中银金融地产基金基金经理，从此开始了基金产品的管理生涯，也就是说他属于中银基金自己培养出来的基金经理。

目前，刘腾独自管理或者与人合管的基金达到了四只，但是截至最新交易日结束，有且仅有一只基金暂时正收益，恰好就是此次公告清盘风险的中银顺盈回报。引发深思的是，在另外三只基金产品中，有两只都是刘腾与公司固收名将李建所一起管理的，甚至顺兴回报一年持有混合年内浮亏已经超过了10%，依然没有如顺盈回报般风险外溢。

因此，刘腾的知名度尚欠火候始终会是相关在管产品的劣势。