“早教第一股”美吉姆再生事端。

11月29日，美吉姆公告称，近日，公司通过电话、微信等方式，均无法与董事长马红英取得联系。经与马红英家人沟通，截至目前，公司尚不确定无法与马红英取得联系的具体原因。

公告称，公司董事会仍有8名董事正常履职，其中独立董事3名，符合法定最低人数。上述事项不会对公司董事会的运作和公司的正常经营产生重大影响。

消息一出就在股吧引发热议。

11月30日早盘，美吉姆股价大跌，截至发稿，报价3.30元/股，跌幅3.51%。距离10.5元/股的历史高点，已经跌去近70%。总市值已跌至近27亿元。

中植系背景

公开资料显示，马红英，1985年出生，中国国籍，无境外永久居留权，管理学学士，注册会计师。曾就职德勤华永会计师事务所有限公司，中国免税品（集团）有限责任公司，中植企业集团有限公司。现任大连美吉姆教育科技股份有限公司董事长、横琴人寿保险有限公司董事、中兴保险经纪有限公司董事、珠海横琴安友投资控股有限公司董事。

据悉，在中植集团已故创始人解直锟掌舵时代，马红英是直接向解直锟汇报工作的八位核心高管之一，是中植集团的“财务大总管”。

美吉姆系由俞建模、俞洋、金秉铎等15位自然人为发起人，由大连三垒机器有限公司整体变更设立的股份有限公司。

七年前，财大气粗的中植系入主三垒股份，随后主导上市公司向教育转型。2018年，中植系通过三垒股份重大资产重组，以33亿元现金高溢价收购拥有早教机构美吉姆亚太特许经营权的天津美杰姆公司，三垒股份也旋即改名为美吉姆（002621.SZ）。

截至今年三季度末，美吉姆实控人仍为已故中植系创始人解直锟。

工商信息显示，美吉姆第一大股东珠海融诚投资中心(有限合伙)由中植启星投资管理有限公司持股99.93%；珠海启明星汇资本管理有限公司持股0.07%。

通过股权链，珠海融诚投资中心(有限合伙)最终受益人为解直锟，最终受益股份100%。

值得注意的是，就在昨晚同一时间，*ST天山公告称，公司通过电话、微信等方式，均无法与董事长马长水取得联系，巧合的是，马长水也有中植系背景，曾任中植企业集团有限公司首席风控官。

与美吉姆一样，*ST天山同属于“中植系”上市公司。目前，*ST天山控股股东湖州皓辉企业管理咨询有限公司持有*ST天山22.11%股权，最终实际控制人为解直锟。

据了解，在解直锟时代，中植系曾最多控制8家A股上市公司，自解直锟2021年12月离世后，中植系A股版图开始缩水。

近期，中植集团发布公开信向投资者致歉，称集团已严重资不抵债，存在重大持续经营风险，短期内可用于兑付债务的资源远低于整体债务规模。“中植系”所属财富公司因涉嫌违法犯罪被北京市公安局朝阳分局依法立案侦查，多名犯罪嫌疑人被采取刑事强制措施。

耐人寻味的是，解直锟离世后，其名下股权变更一直未完成，法律意义上的接班人尚未落定，因此“解直锟”仍是“中植系”上市公司实控人。

权力的斗争

今年以来，美吉姆经历了一场权力的斗争。以马红英为首的“中植系”成员，与刘俊君为代表的创始团队为争抢公司的控制权而展开了激烈交锋。双方互相指责是对方伤害了公司利益。

前者称，刘俊君在外部环境发生重大变化时，未履行总经理职责，未组织实施有效的经营管理措施来降本增效、催收回款，致使上市公司利益遭受重大损害。

后者称，马红英不具备上市公司管理经验，马红英出任董事长后，未能很好地坚持遵守上市公司的治理结构，对公司的经营状况持续下滑负有直接责任。

直至11月17日，美吉姆发布2023年第四次临时股东大会决议的公告。这场在资本市场闹得沸沸扬扬的权斗游戏告一段落。

其中显示，《关于调整马红英女士第六届董事会董事、第六届董事会战略委员会委员及主任委员职务的议案》和《关于选举何毅为公司第六届董事会非独立董事的议案》均未获表决通过。

当前，美吉姆6名董事会成员中，马红英、孟双、杜胜穗、金辉均是“中植系”成员，原美杰姆团队已经没有席位。

今年以来，美吉姆经历了一波高管离职潮。美吉姆9月28日公告，公司董事会于2023年9月28日收到公司副总经理李仕杰、赵芬提交的书面《辞职报告》，李仕杰和赵芬均因个人原因辞去公司副总经理职务，辞职后，李仕杰和赵芬将不在公司及下属公司担任任何职务。

“重病”缠身

除了管理层的内斗外，美吉姆还面临着业绩下滑、门店倒闭等一系列问题。

作为“早教第一股”，高峰时期美吉姆一度在全国开出了近600家门店。随着市场环境变化，美吉姆的特许经营生意也出现颓势。2022年美吉姆签约早教中心数量大幅下降，进入2023年，多地的美吉姆早教中心更频频曝出“爆雷”、“闭店”。

8月9日，美吉姆发布声明称，受整体宏观经济恢复不及预期和行业环境等因素的影响，广州、上海、成都部分美吉姆加盟中心作为独立经营主体作出了并店、闭店决策，公司将协调上述中心根据实际情况对于会员的未消课时制定相应的解决方案，并将与中心保持沟通、持续关注后续进展，力争最大程度维护会员的合法权益、尽最大努力降低对会员家庭的影响。

财报显示，2020年至2022年，美吉姆营业收入分别为3.56亿元、3.36亿元和1.54亿元，持续下降。归母净利润分别亏损4.78亿元、1.98亿元和4.40亿元，连续亏损。

2023年第三季度，美吉姆亏损幅度同比扩大153.93%，共录得亏损7860.92万元；前三季度共亏损1.53亿元，同比扩大91.2%。

截至2023年9月30日，美吉姆签约早教中心数量同比减少149家。公司预计，未来面临商业综合体经营变化、加盟商资金压力、人员流失等经营困难，部分美吉姆中心还可能发生闭店事项，使公司面临舆情风险。

2023年前三季度，美吉姆销售商品、提供劳务收到的现金仅为2781.73万元，账面现金净增加额连续6年为负数。

此外，美吉姆还面临一项金额巨大的诉讼风险。2023年4月17日，美吉姆及控股子公司启星未来以天津美杰姆原股东违反了《收购协议》、《承诺函》之约定为由，向北京仲裁委员会申请仲裁，要求裁决五个被申请人支付违约金2.322亿元。

11月29日，美吉姆发布关于避免竞争的承诺事项仲裁进展暨收到开庭通知的公告，关于题述争议仲裁案，仲裁庭决定于北京时间2023年12月19日14时0分在北京仲裁委员会第十六仲裁厅开庭审理。

处于旋涡中心的美吉姆，出路到底在哪里？目前无从得知。