来源：壹财信

作者：苏向前

尽管2024年已经过去了一个多月，但是去年最后几个交易日状元争夺战的惊心动魄依然历历在目：东方区域发展在全年倒数第二个交易日录得夸张的9%，但还是在最后一个交易日输给了华夏北交所基金。对于东方基金这样的非头部公司来说，如果能夺冠意义重大。

但当时间来到2024年一月份，股市以出其不意的方式演绎暴跌，即便是全市场分散风险式投资也难逃组合下跌的命运，何况押宝单一行业或者单一赛道的基金产品，它们的跌幅就更为猛烈。截至2月2日收盘，东方区域发展今年以来净值下跌达到了20.52%。

精准调仓热门赛道

奈何不了系统性风险释放

从当年的东方精选之后，东方基金这些年似乎和年终状元战绝缘，直到去年东方区域发展的横空出世：现任基金经理周思越自2021年底上任，在第二个完整年度中终于做出了成绩。从当年的四份季报来看，他竟然完成了从单一重仓TMT到白酒为首的食品饮料再到全数重仓光伏的转变。

这样的一年两次全盘更新式的调仓在公募圈少见。从稍早前公布的基金四季报来看，此前圈内关于他全盘调仓至光伏的猜想得以印证。去年12月31日时，它重仓前三位的股票分别是隆基绿能、高测股份和宇邦新材。同时，普通投资者同样熟悉的阳光电源、固德威和禾迈股份等公司也在前十的行列中。

但是岁末年初光伏的短暂热潮并没有让基金太过受益，相反后续的泥沙俱下让基金同样重度受伤。观察去年12月31日时的重仓股，《壹财信》发现从今年年初以来全数下跌，特别是昱能科技最新的年内回撤达到了37.08%，跌幅排在第二的就是曾经一度股价迈过千元门槛的微型逆变器龙头禾迈股份。对比来看表现好的基金，光伏龙头之一的阳光电源的跌幅约为9.46%。

在基金的四季报中，他强调：“本产品在季度末对之前防守的思路做出了调整，因为市场持续的低迷使得许多行业走势反映了投资者悲观的预期。而新能源板块特别是光伏行业是潜在利空充分Price in的代表，未来随着业绩层面利空的落地，有望进一步确认下一阶段边际改善的预期，股价大幅下跌后基本面层面的压制因素已经很低，所以基金经理在季度末对光伏板块做了重点配置，以期在市场反弹中抓住阻力相对较小的方向。”

但2024年以来的快速杀跌，很有可能让周思越的产品未来得及调仓，就被埋入其中；一个似乎可以证明的例子是，万德资讯的光伏指数今年下跌约为22.37%，东方区域发展下跌约为20.52%，两个数值基本近似。

周思越当前不仅管理着东方区域发展，他同时还管理着东方互联网嘉混合和东方主题精选混合，虽然年底时也是豪赌以光伏为首的新能源类股票，但风格不似东方区域发展般极致。比如在东方互联网嘉混合中，也能够看到包括中信证券、广发证券、华泰证券等三只券商股。

人往低处走？

名将蒋茜离职加入新华基金

尽管东方基金去年一度离年度状元触手可及，但并不意味着基金产品和基金经理均迎来了一个景气向上的大好时机，年底时名将蒋茜离职并选择加入新华基金引发关注。同样属于北京的非头部基金公司，新华基金近几年的发展势头似乎不如东方基金。

公开的资料显示，他担任基金经理是从东方起步的，截至离任累计的任职时间超过了六年，任职期间最佳基金回报达到了123.48%，他还一度担任过东方基金的研究部总经理。作为他管理过任职回报最好的产品，东方主题精选的基金经理正好也是由蒋茜变更为了周思越。

他最后卸任的两只产品发生在去年的12月初，分别是东方匠心优选混合和东方兴瑞趋势领航混合。前者的基金经理变更为了房建威，从2024年到目前的成绩来看，该基金下跌约为12%，在同类的产品中排在前三分之一；后者的基金经理变更为了李瑞，这位因管理东方新能源汽车一举出名的基金经理在2023年风头消失，东方新能源汽车主题排在同类后一百位中。他接手兴瑞趋势领航混合同样业绩平平，2024年到目前净值下跌约为19%。

再对比两家基金公司，去年年底，管理着109只基金的东方基金在总资产排名中列在第62位，全部资产合计约为911.05亿元；管理着73只基金的新华基金在总资产排名中列在第85位，全部资产合计约为480.93亿元。

根据媒体报道，去年12月蒋茜和新华基金的栾超均为清仓式卸任，目前两人都处在静默期，而蒋茜是否去新华基金接栾超的班我们也拭目以待。