证券之星消息，2024年2月6日开润股份（300577）发布公告称Hongkong Insights InvestmentJeff Ma、太平洋证券史海昇、中天国富证券有限公司韩沛廷、明河投资姚咏絮、中国民生银行杨桐、西部利得基金管理有限公司温震宇、合远基金庄琰、安邦资产钱怡、中银国际证券股份有限公司何瑾、宏利资产管理香港有限公司李文琳、中融信托赵晓媛、上海睿亿投资发展中心(有限合伙)孙世钰 邓跃辉、长城财富保险资产管理股份有限公司胡纪元、东方证券股份有限公司王树娟、交银施罗德金管理有限公司陈均峰、长江证券柯睿、大家资产胡筱、摩根士丹利苏香、宝盈基金管理有限公司李巍宇、农银汇理周宇、华创证券(资管)丁天、光大证券股份有限公司肖意生、永赢基金陆凯琳、国泰基金谢佳怡、中金资管张敏琦于2024年2月6日调研我司。

具体内容如下：

问：公司 2023年业绩同比大幅增长的主要原因是什么？

答：一方面代工制造端海外布局优势放大，持续巩固与优质客户的合作，不断优化客户结构及订单结构，毛利率水平及供应链端生产效率得到有效提升；另一方面，品牌经营端大幅扭亏为盈，抓住国内出行消费市场暖的发展机会，基于用户消费趋势洞察、新品上新、渠道精细化运营，强化品牌定位，注重运营成效，共同助力公司经营业绩和盈利能力显著提升。

问：公司供应链端产能的布局主要在印尼，是基于怎样的考虑？

答：印尼在劳动力成本、关税成本、终端消费市场潜力中具有巨大优势。在印尼政府推出的“印尼制造 4.0”计划中，纺织行业作为五大战略性行业之一，持续得到更多的资源注入和优先发展。印尼为世界第四大人口国，是东盟最大的经济体。印尼人口平均年龄较低，劳动力资源丰富，对劳动密集型的纺织制造业较为友好。印尼为 GSP（普惠制）和 RCEP 国家，关税优惠明显，在国际进出口贸易中占有较大优势。同时，印尼作为人口基数大、平均消费水平低的终端市场，全球品牌客户在印尼布局销售渠道和供应链的需求迫切。公司目前在印尼地区的产能占比超过 50%，能够充分匹配客户在供应链成本管控及市场开拓方面的需求，具有明显的先发优势，有助于公司市场份额进一步持续提升。

问：公司在代工制造端的竞争优势是什么？

答：公司制造端的需求与供应均主要来自全球，不受单一国家区域限制，聚焦箱包及服装品类，锚定“大客户”战略，与耐克、阿迪达斯、迪卡侬、VF 集团、彪马、优衣库等全球知名运动休闲品牌保持良好合作，依托印尼、中国、印度的差异化全球产能布局不断提升新老客户订单份额。同时，通过数字化提升及精益管理，加强供应链成本竞争优势，持续巩固并提升行业竞争优势。

问：2023年公司在品牌端的主要举措是什么，2024年品牌经营端有何发展方向？

答：2023 年，基于国内出行消费和各地文旅发展的蓬勃态势，公司品牌经营端聚焦出行拉杆箱及背包品类，快速推出新品、对老品进行产品功能迭代，依托品牌力及产品力快速抢占市场份额。同时，在销售运营端，依托淘系、京东、抖音、拼多多等渠道，形成差异化产品矩阵和有针对性的各渠道运营模式，针对不同渠道特点匹配合适的策略打法，抓运营成效，自有品牌扭亏为盈，经营业绩显著提升。2024 年，公司将进一步延续上述经验及优势，并将 90 分打造为全球品牌，依托优秀强悍的 2C 海外团队，积极开拓海外线上及线下分销渠道，保证品牌端高质量运营。

开润股份（300577）主营业务：休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服饰及相关配件等产品的研发、设计、生产和销售。

开润股份2023年三季报显示，公司主营收入22.83亿元，同比上升5.72%；归母净利润1.21亿元，同比上升73.5%；扣非净利润1.38亿元，同比上升188.6%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入7.26亿元，同比下降13.65%；单季度归母净利润4596.72万元，同比上升128.21%；单季度扣非净利润5227.72万元，同比上升79.87%；负债率47.05%，投资收益-2960.48万元，财务费用1527.75万元，毛利率22.78%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为20.27。

以下是详细的盈利预测信息：

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