来源：壹财信

作者：童牧瑶

10月21日，上交所科创板上市公司诺泰生物（股票代码：688076）发布了《2023年第三季度报告》，该季度报告显示，诺泰生物前三季度实现营收7.09亿元，同比增长85.61%，其中第三季度营收实现3.09亿元，同比增长170.92%。前三季度诺泰生物归属于上市公司股东的扣非净利润为0.88亿元，同比增长635.61%，第三季度归属于上市公司股东的扣非净利润为0.45亿元。

相较于2021年诺泰生物在科创板上市的首个年度所交出的业绩，诺泰生物2022年和2023年上半年、2023年第三季度报告的业绩均出现大幅上涨。虽然近两年公司利润增速趋于良好，但诺泰生物仍存在内部治理不严、信披真实性等问题。

一公司控股期间欠税，产品未调价被通报

得益于第三季度报告所展现的优异业绩，诺泰生物的股价出现了一波上涨行情，期间公司的总市值超过百亿元。虽然诺泰生物近期股价利好，但需要注意的是公司仍存在内部治理方面的问题。

诺泰生物在科创板IPO期间就因涉偷税漏税、管理混乱被媒体质疑，这不乏包括2018年1月15日，公司替总经理金富强代缴2017年度澳赛诺分红所得税款80.00万元（该款项已于2018年1月25日由金富强返还）；超额分配利润时未先扣除企业所得税，从而造成涉及偷逃税款额度高达223.35万元。

上市后，诺泰生物的参股子公司仍旧存在税务问题。

2018年11月诺泰生物收购了杭州新博思生物医药有限公司（下称：新博思）60%的股份，收购价格为1,500.00万元。2022年6月，诺泰生物将持有的控股子公司新博思45%股权转让给浙江众成医药有限公司，处置价格为1,350.00万元。本次股权转让完成后，公司持有新博思的股权比例为15%。需要注意的是新博思在诺泰生物控股期间存在欠税的情况。据企查查，2022年7月19日余杭区税务局发布了两条欠税公告，内容显示新博思分别欠缴增值税135,315.22元和城市维护建设税9,472.06元。

（截图来自企查查）

（截图来自企查查）

另外，据海南省公共交易服务中心在今年8月25日发布的信息，诺泰生物药品磷酸奥司他韦胶囊在其他省份出现省级平台挂网价最新低价后，未按照要求在海南省平台进行价格调整而被通报。

多处信披疑点重重，真实性有待考证

诺泰生物在自主选择产品方面，围绕糖尿病、心血管疾病、肿瘤等疾病治疗方向，以多肽药物为主、以小分子化药为辅，自主选择具有较高技术壁垒和良好市场前景的仿制药药品（包括原料药及制剂），积极组织研发、生产、注册申报和销售。目前，诺泰生物自主研发产品已搭建了丰富的产品管线，涵盖利拉鲁肽、司美格鲁肽、苯甲酸阿格列汀、依替巴肽、醋酸兰瑞肽、磷酸奥司他韦、胸腺法新等知名品种。

诺泰生物在募集书注册稿中明确，多肽创新药是其未来发展方向，公司以GLP-1/GIP/GCG受体单靶点和多靶点激动剂降糖减肥药为研究方向，积极推进创新药的研发布局。

近期，减肥药板块可谓“热闹非凡”，多家企业对其药效、药物研发进展进行了披露，营造了行业“欣欣向荣”的景象。虚假繁荣过后该板块也迎来了“道歉、警示”潮。10月16日，康惠制药、百花医药纷纷发布公告，澄清减肥药相关事项，并向投资者致歉。

存在信披不准确的还有博瑞医药，10月17日博瑞医药因董事长在一场电话会议上“现身说法”并称自己“差不多两个月从91公斤掉到了76公斤”等关于药效的相关言论具有误导性被监管部门出具警示函。

相比与竞品公司的信披，诺泰生物的信披工作做得究竟如何呢？

我们查看诺泰生物官网微信公众号所发布的文章发现，该微信公众平台上发布的信息与其A股公告存在信息出入。

诺泰生物官网于2023年9月发布的《新生“肽”向未来–诺泰生物2024校园招聘》显示，2020年至2022年诺泰生物连续3年营收以每年20%+的复合速度递增，而募集书注册稿显示，2020年至2022年，公司分别实现营业收入56,687.25万元、64,386.95万元和65,129.17万元，三年复合增长率为7.19%。

同时该文中提及净利润增长在20%以上，但是查询诺泰生物2021年、2022年年报相关数据可以看到，2021年、2022年年度诺泰生物归属于上市公司股东的净利润较上年增长了-6.52%、11.89%。不知该处所提及的20%以上的净利润增长率是指哪一年的增长率。

据诺泰生物官方微信公众号于2023年4月发布的《一图读懂|诺泰生物2022年年度报告》，2021年和2022年毛利率分别为56.80%和57.66%。募集书注册稿则显示2021年综合毛利率为55.80%，2022年毛利率与前述一致无二，两份文件披露的2021年毛利率数据出入的原因或只有诺泰生物可以解惑。

诺泰生物的信披问题不止于前述微信公众号上的信披出入，其实在上市前公司就因信披问题饱受媒体质疑，而今《壹财信》浏览诺泰生物科创板发布的公告时，发现仍存在信披问题。

据募集书注册稿，2022年诺泰生物向新博思进行了关联销售和采购，其中向新博思关联采购技术服务金额为678.54万元，未向其关联采购商品。同年诺泰生物向新博思关联销售商品3.38万元，关联销售技术服务金额179.25万元，合计为182.63万元。

但诺泰生物上市后发布的2022年、2023年关联交易公告显示，2022年诺泰生物向新博思关联采购的金额与募集书相应数据打架。

2022年、2023年关联交易公告均披露，2022年6月28日诺泰生物通过投资持有浙江华贝药业有限责任公司（下称：华贝药业）11%的股权后认定其为关联方，2022年6月29日诺泰生物出售彼时控股子公司新博思45%的股权，股权出售后将新博思认定为关联方。

据2022年关联交易公告，在将新博思、华贝药业确认为关联方前，截至2022年6月27日，诺泰生物向新博思销售货物及提供服务108.79万元，向其采购货物及接受服务417.10万元；同期诺泰生物向华贝药业销售货物及提供服务594.17万元。

据2023年关联交易公告，2022年诺泰生物向新博思销售货物及提供服务实际发生额为291万元，采购货物及接受服务实际发生额为1,303万元，向华贝药业销售货物及提供服务实际发生额为594万元。其中，确认关联关系后，2022年诺泰生物向新博思销售货物及提供服务实际发生额为182.62万元，采购货物及接受服务实际发生额为885.85万元。这比募集书注册稿中披露的当年度向诺泰生物向新博思关联采购产生的金额多了207.31万元。

此外，诺泰生物转让子公司股份后确认的投资收益金额或存在疑问。

据2021年上市招股书，2020年诺泰生物将子公司浙江诺泰生物药业有限公司（下称：浙江诺泰）100%的股权以2,006.31万元的价格转让给养丝国际化妆品有限公司，当期报表中确认处置股权产生的投资收益为601.60万元。募集书注册稿对于本次股权处置的投资收益也确认为601.60万元。

据诺泰生物2019年12月31日发布的《出售全资子公司股权的公告》，截至2019年11月30日，浙江诺泰的资产总额为14,265,989.99元、净资产额为-64,224.01元。同时诺泰生物于2019年12月向浙江诺泰增加实收资本1,430万元。

对于转让价格与交易标的净资产差异较大的原因，公告称系由于2019年12月份增加交易标的实收资本1,430万元及交易标的名下的房产有较大幅度增值。

根据2019年年报，浙江诺泰截至2019年末有一处未获得房产证的办公楼，该办公楼账面价值为1,416万元。

但根据《出售全资子公司股权的公告》信息，诺泰生物出售浙江诺泰股权获得的收益为582.73万元，这与招股书与募集书注册稿披露的相应收益金额（601.60万元）存在出入。

签署日为2023年9月11日的募集书注册稿披露，2022年度，诺泰生物全资子公司杭州澳赛诺生物科技有限公司以“GIP和GLP-1双激动多肽化合物及药学上可接受的盐与用途”专利技术所有权入股杭州禾泰健宇生物科技有限公司，对应持股比例为9.0909%。今年6月，诺泰生物另一子公司向禾泰健宇投资1,450.00万元，持有其4.2090%的股份，本次出资完成后，诺泰生物通过两家子公司间接持有禾泰健宇12.9172%股权。

募集书多处对于持股禾泰健宇比例的信息进行了更新，但是在“关联方及关联关系-公司控制的企业和主要参股公司”中，对于禾泰健宇的持股信息并未更新。

综上，诺泰生物的信披疑点重重，其真实性不得不令人怀疑，其保荐机构南京证券就切实履行好“看门人”责任。